미국-이란 전쟁 이후 외환시장에 나타난 4가지 변화는 뭘까요?

제조업 중심 아시아 통화는 왜 약세를 보일까요

중동 분쟁이 시작되면 에너지 공급 타격은 아시아 국가에 먼저 집중돼요. 원화, 엔화, 대만달러가 대표적이에요. 특히 일본은 에너지 수급의 90% 이상을 중동에 의존하고 있어요. 공급망 불안과 유가 상승이 겹치면 무역수지가 나빠질 수 있다는 우려가 커지고, 이 우려가 통화 약세로 이어져요.

✅ 안전자산 선호: 시장이 불안할 때 상대적으로 위험이 낮다고 평가받는 자산으로 자금이 몰리는 현상이에요.

휴전 이후 이런 약세 흐름에서 잠시 벗어나기도 했지만, 중동 에너지 수입 의존도가 높은 국가의 통화 약세는 최근 외환시장에서 가장 두드러진 현상으로 꼽혀요.

안전자산 선호와 에너지 수요가 달러를 밀어올렸어요

2025년 하반기부터 유로화 대비 약세를 보이던 달러는 전쟁 직후 큰 폭으로 올라 달러 인덱스 100선을 넘어서기도 했어요. 금융시장이 혼란스러울 때는 안전자산 선호 심리가 강해지는데, 대표 안전자산인 달러로 자금이 몰린 결과로 볼 수 있어요.

✅달러 인덱스: 유로, 엔, 파운드 등 주요 통화 대비 달러의 가치를 지수화한 지표로, 100을 기준점으로 삼아요.

에너지 가격이 불안 해지면 각국은 에너지 재고를 더 많이 확보 하려 해요. 원자재 대부분의 결제 통화가 달러이므로, 이 과정에서 달러 수요도 함께 늘어나요. 안전자산 수요와 실수요가 동시에 달러 강세를 지지하고 있는 셈이에요.

💰 자원 부국 통화는 오히려 강세를 나타냈어요

같은 전쟁 상황에서도 자원을 가진 나라의 통화는 정반대로 움직였어요. 석탄과 LNG 같은 천연자원이 풍부한 호주의 통화는 달러화와 비슷한 수준의 강세를 이어가고 있어요. 브라질 역시 각종 선거로 정치적 불안이 커졌는데도 헤알화가 전쟁 이전보다 강한 흐름을 보이고 있어요.

자원 부국 통화를 자원 수입국 통화와 나란히 놓고 보면, 지금 외환시장을 가르는 기준이 '에너지를 파는 나라인가, 사는 나라인가'라는 점이 더 뚜렷하게 드러나요.

👲🏻위안화는 왜 저변을 넓히고 있을까요

이번 전쟁 과정에서 NATO에 대한 회의론과 미국· 동맹국 간의 갈등 소식이 이어지면서, 미국의 글로벌 리더십에 균열이 생길 수 있다는 시각이 나오고 있어요. 반대로 이란산 원유 결제에 페트로 위안이 거론되는 등 위안화 관련 뉴스는 눈에 띄게 늘었어요. 5월 15일로 예정된 미중정상회담도 향후 흐름을 가늠할 중요한 이벤트예요. 달러 대비 위안화 환율은 이미 전쟁 이전 수준으로 돌아갔고, 원화 대비 위안화 가치는 2008년 금융위기 이후 가장 높은 수준까지 올라왔어요.

네 가지 흐름이 앞으로도 이어질지가 관건이에요

지금까지 살펴본 네 가지 현상은 서로 다른 배경에서 출발했지만 하나의 기준으로 이어져요. 에너지를 얼마나 갖고 있는지, 그리고 안전자산으로 얼마나 인정받는지가 통화 가치를 가르고 있어요. 여기에 미국의 리더십에 대한 시장의 평가까지 더해지면서 위안화의 위상 변화라는 새로운 변수도 함께 움직이고 있어요. 이 흐름이 일시적인지 구조적인지는 앞으로 발표되는 무역수지와 에너지 가격 지표를 통해 확인할 수 있어요.

미국과 이란의 전쟁 이후 외환시장은 에너지를 가진 나라와 그렇지 않은 나라로 뚜렷하게 갈렸어요. 아시아 통화는 에너지 의존도 부담으로 약세를, 달러는 안전 자산 선호와 실수요로 강세를, 호주와 브라질 통화는 자원 보유 덕에 강세를 보였어요. 여기에 위안화의 저변 확대까지 더해지며 외환 시장의 축이 예전보다 복잡 해졌어요.

이 네 가지 현상을 관통하는 기준은 결국 에너지 보유 여부와 안전자산으로서의 신뢰도예요. 미국의 글로벌 리더십에 대한 평가가 달라질수록 위안화 관련 흐름도 함께 움직일 가능성이 높아요. 환율 흐름을 살펴보실 때는 개별 통화의 등락만 보지 마시고, 그 나라가 에너지를 사는 쪽인지 파는 쪽인지부터 확인해 보세요. 앞으로 발표되는 무역수지와 에너지 가격 지표를 함께 살피면 흐름이 이어질지 가늠하는 데 도움이 돼요.