연금시장이 커지면서 TDF가 주목받는 이유와 특징은 무엇인가요?

📊국내 연금 시장 현황

2020년 이후 투자에 대한 관심 확대 및 초고령화 사회 진입에 대한 대비로 연금 자산 준비의 필요성이 확대되었고, 2016년 147조원 수준이었던 국내 퇴직연금 시장은 2025년 501조원으로 급격히 확대되었습니다. 이는 노후 준비 필요성에 따른 확정기여형(DC)로의 자금 유입, 기존 세대의 은퇴 본격화로 개인형 퇴직연금(IRP) 계좌로 퇴직금을 수령하는 경향이 강화된 것이 주요 원인입니다.

📊퇴직연금 유형별 적립금

국내 퇴직연금 적립금은 2025년 기준 501조원으로 DB(229조원)형 및 DC•IRP(272조원)형으로 구분됩니다. 최근 DC와 IRP가 급속히 증가함에 따라, 국내 퇴직연금의 고질적인 문제였던 원리금 보장형 상품으로의 쏠림도 일부 개선되는 고무적인 현상이 나타나고 있으며, 실적 배당형 상품의 비중은 2020년 기준 11% 수준이었으나, 2025년 기준 24.6%까지 상승했습니다.

📝퇴직연금 수익률 개선 과제

2022년 이전까지의 퇴직 연금 수익률은 3%를 넘지 못하며 물가 상승률 수준의 수익률을 기록한 것이 고질적인 약점이었으나 2020년 이후 실적 배당형 상품의 비중이 높은 DC•IRP 유형의 증가, 사회 전반의 투자 상품에 대한 관심 확대 및 제도 개선으로 퇴직연금 전체의 수익률은 점진적으로 개선하고 있습니다. 2025년 기준 퇴직연금 수익률은 6.5%를 기록하며 최근 10년 내 가장 높은 수익률을 기록했습니다. 다만, 국민연금 등 적극적인 자산배분을 수행하는 연기금에 비해서는 아직 개선할 과제가 많이 남아 있습니다.

📈TDF(생애주기펀드)의 부상

2025년 말 TDF(Target Date Fund, 생애주기펀드)의 순자산은 25.6조원(전년 대비 55% 증가)으로 지난 8년간 18배 이상 크게 증가했습니다. 이는 2025년 TDF 수익률이 13.7%로 같은 기간 퇴직연금 전체(6.5%) 및 디폴트옵션(3.7%) 대비 월등히 우수한 점이 크게 작용한 것으로 보입니다. 연금과 같은 노후자금 운용에서는 중장기 자산배분 투자를 통해 안정적 수익을 추구하는 것이 중요한데, TDF는 은퇴 등 생애주기에 맞춰 자동으로 자산을 배분한다는 점에서 연금 투자자에게 매력적인 선택이 되고 있습니다.

물가상승률이 높아지는 시대에 퇴직연금 상품에 대해서도 이제 단순히 ‘안정’만을 중시하기 보다 ‘안정’과 ‘수익률’을 밸런스 있게 조절해 주는 상품이 필요하게 되었습니다. 이에 따라 연령, 은퇴시점 등을 고려해 위험자산과 안전자산 비중을 지속적으로 조정하여 안정적인 수익을 추구하는 TDF 상품은 좋은 선택이 될 수 있다고 봅니다.

⚠ 유의사항

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• 합성 총보수 정의 : 집합투자기구에서 지출된 보수와 기타비용 총액을 순자산 연평균 잔액(보수·비용 차감 전 기준)으로 나누어 산출됩니다.

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• 연금저축 계약기간 만료 전 중도해지하거나 계약기간 종료 후 연금 이외의 형태로 수령하시는 경우 세액공제 받은 납입원금 및 수익에 대해 소득세(16.5%)세율이 부과될 수 있습니다.

• 퇴직연금의 중도인출은 근로자 퇴직급여법상 퇴직급여 특별 중도 인출사유에 해당하는 경우에 한하여 가능합니다.

• 중도해지 수수료는 없습니다. 단, 중도해지 또는 연금 외 수령 시 기타소득세(16.5%)로 과세되는 등 세제상 불이익을 받을 수 있습니다.

• 과세기준 및 과세방법은 향후 세법개정 등에 따라 변동될 수 있습니다.

  

• 이 퇴직연금은 예금자보호법에 따라 예금보호 대상 금융상품으로 운용되는 적립금에 대하여 다른 보호상품과는 별도로 1인당 "1억 원까지" (운용되는 금융상품 판매회사별 보호상품 합산) 보호됩니다.

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